現(xiàn)金循環(huán)周期是專業(yè)術(shù)語，拼音為xiàn jīn xún huán zhōu qī，是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間。
計算公式
現(xiàn)金循環(huán)周期(cash conversion cycle)
現(xiàn)金循環(huán)周期=存貨轉(zhuǎn)換期間+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間-應(yīng)付賬款遞延期間=生產(chǎn)經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款平均付款期
cash conversion cycle= operating cycle- accounts payable deferral period
operating cycle= inventory conversion cycle+ average collection period
其中，平均應(yīng)付賬款期=365/ (銷售成本/應(yīng)付賬款)
accounts payable deferral period= 365/ (cost of goods sold/ accounts payable)
作用分析
現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，所需營運資金數(shù)額就越大;相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，所需營運資金數(shù)額就越小。此外，營運資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既然供營運周轉(zhuǎn)之用，就應(yīng)該有一個循環(huán)周期。周期的長短，關(guān)系到資金成本及運用效率。
假定有一家生產(chǎn)個人電腦的公司，預(yù)測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并顯示出其生產(chǎn)決策對公司流動資金地位的影響：
一、公司訂購生產(chǎn)100部電腦所需的零組件，因電腦行業(yè)采購原料、零件習(xí)慣上實行信用賒購方式，因而此項交易僅發(fā)生應(yīng)付賬款，對現(xiàn)金流量并無立即影響;
二、組裝零件成為電腦成品，需要雇傭若干勞動力，產(chǎn)品完成時，工資并未全部支付，因而一部分發(fā)生應(yīng)付工資;
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發(fā)生應(yīng)收賬款，并無立即現(xiàn)金流入;
四、在生產(chǎn)過程中的某一階段，在收回應(yīng)收賬款之前，公司必須支付應(yīng)付賬款及應(yīng)付工資，因而發(fā)生凈現(xiàn)金流出。此項現(xiàn)金流出須向銀行借款融通;
五、當(dāng)公司收回應(yīng)收帳款時，流動資金的現(xiàn)金流程循環(huán)(cash flow cycle)已經(jīng)完成。此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在于協(xié)助生產(chǎn)的進(jìn)行及營運周轉(zhuǎn)。
電腦公司進(jìn)行產(chǎn)銷活動，把零組件及人工轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過程，稱為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)(cash conversion cycle)，這一模型中應(yīng)用若干術(shù)語，分別解釋如下：
存貨轉(zhuǎn)換期間：是指把原物料或零組件制造為產(chǎn)品，并將產(chǎn)品售出所需的時間;銷貨/存貨=存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多，代表該企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效越佳，因此存貨轉(zhuǎn)換期間不宜過長。
應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間：是指應(yīng)收賬款收回現(xiàn)金所需的時間，又稱為銷貨懸?guī)ぬ鞌?shù)(days sales outstanding.dso)。
銷貨/應(yīng)收帳款=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表示企業(yè)收帳的速度及效率越佳。假定dso為54天，就是指銷貨發(fā)生的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，需要54天時間。
存貨轉(zhuǎn)換期間與應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期間合稱為營業(yè)循環(huán)周期。
應(yīng)付賬款遞延期間：是指自購進(jìn)原料或雇傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數(shù)。一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。
現(xiàn)金循環(huán)周期包括上述三個期間，其長度等于自公司購買(生產(chǎn)所需資源)原材料及人工支付現(xiàn)金之日起，至銷售產(chǎn)品收回價款之日止所經(jīng)過的天數(shù)，可以衡量公司的現(xiàn)金凍結(jié)在流動資產(chǎn)上的時間長短。
現(xiàn)金循環(huán)周期可用下列公式計出：
存貨轉(zhuǎn)換期間+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間-應(yīng)付賬款遞延期間=現(xiàn)金循環(huán)周期
從另一角度看則為：
現(xiàn)金回收遞延天數(shù)-現(xiàn)金支出遞延天數(shù)=凈遞延天數(shù)
公司管理當(dāng)局及財務(wù)管理人員對現(xiàn)金循環(huán)周期應(yīng)有正確認(rèn)識，因為周轉(zhuǎn)期的長短關(guān)系到資金凍結(jié)時間的長短，影響資金成本及運用效益。財務(wù)管理人員應(yīng)研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
因此，縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貸款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量，支付帳戶集中、展期付款、設(shè)立零余額帳戶、遠(yuǎn)距離付款等方法，在合理的范圍內(nèi)盡量延長貸款支付的時間，加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)，相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果，從而增加了企業(yè)的收益。